"Apparemment, le contrat avec Lagardère (télé 7 jours) se déroule très bien"

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C'est ce que nous annonce le Gaapp, dans sa lettre confidentielle retransmise sur Boursorama.. Et il précise "les facturations commencent à tomber".

Il s'avance un peu, le Gaapp!

TseliTve : encore un pseudo interdit sur Bourso!

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Ils commencent à me fatiguer sérieusement, les petits rigolos qui reportent abus sur abus pour censurer les informations qui leur déplaisent!

Les infos privilégiées de huisd, membre émérite du GAAPP

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Le jeu n'est pas égal.  J'ai halluciné hier soir, en redécouvrant un post de huisd datant de février.  Post dans lequel il annonçait au million près le CA annuel 2009 de Alloy : 138 M€.  CA qui n'a été publié que le 12  mai dernier.

Dites-moi comment c'est possible ?  Une coïncidence?

ANOVO, une futur concurrent pour Global Technologies?

Trois actionnaires de Anovo, dont Jean de La Villardière, fondateur initial de Global Technologies, ont évoqué leur souhait que Anovo se développe dans le "trading de produits electroniques".

http://semiconductor.vipress.net/?id=hxtkahajnf0305ydbx
Ces trois acteurs  représentant  23% du capital.

MAZARS démissionne de ses fonctions de CAC sur com.up.com!

Finalement, on n'est pas près de les avoir, les comptes consolidés et certifiés!

Trafic Alexa Rank : le blog au coude à coude avec Ultravantages, bat Kadossimo et Multepass

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Pour connaitre les statistiques de fréquentation de sites Internet, l'outil le plus communément utilisé est le "Ranking Alexa". Cet outil est incontournable pour connaitre les stats globales de visite, le classement au sein d'un palmarès mondial ou national, l'évolution des pages vues, l'origine des internautes, etc....

Les mensonges éhontés de la Direction de Loyaltouch

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A l'occasion de son dernier communiqué, Loyaltouch a édité deux séries d'extraits de comptes :
- comptes consolidés d'un côté
- comptes "combinés pro-forma" de l'autre.

Personne ne s'en est trop ému, mais à cette occasion la Direction de Loyaltouch a reconnu implicitement que les comptes qu'elle avait communiqué l'an dernier à la communauté boursière étaient totalement bidons.

Une grande perte pour les actionnaires

Hélas, trois fois hélas!

Sublimation, plus connu sur Bourso sous les pseudo de Huisd et Carcasson, a supprimé définitivement toutes ses brillantes analyses sur Boursematch.  Personnellement, je ne regretterai pas les messages d'insultes, mais par contre, le style inimitable de l'impétrant, ses approximations et interprétations hasardeuses sont malheureusement perdues en même temps que les délirantes valorisations que celui-ci faisait miroiter aux actionnaires débutants.

Dommage, on ne pourra pas se livrer au jeu des comparaisons!

Le bon côté des choses, c'est qu'il va désormais réserver sa prose aux volontaires s'étant acquitté de leur cotisation de 40 euros au GAAPP.  Enfin, j'espère....

Comparaison des valos de Maximiles et de Loyaltouch : injustifiable, vraiment?

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Un forumeur s'étonne des valos comparées de Maximiles et de Alloy, en présentant les arguments suivants :

Attention : éléments de comptes non certifiés par les CAC

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Le point de la certification des comptes a été abordée à plusieurs reprises, que ce soit ici, ou sur le forum Boursorama. Or, dès qu'un intervenant aborde ce sujet sur le forum, et fait la preuve que les comptes ne sont pas certifiés, les messages sont censurés.  Revoilà donc l'information en bonne place!

Pourquoi est-ce important?

Parce que si, deux semaines après la date limite, les Commissaires aux comptes n'ont toujours pas certifiés les comptes, cela peut vouloir dire deux choses :

De la saisonnalité et du difficile art de la prévision....

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Vous souvenez vous des chiffres du S1?

CA = 116, revus à 107 M€, REX = 9.5 M€,  Marge d'exploitation = 8.2%, RN = 10.9 M€

Vous souvenez-vous de la promesse  faite le 10 décembre?

Christian Quérou, Président du Conseil de Surveillance, et Marcelo Scaglione, Président du Directoire, confirment les guidances pour la fin de l'année 2009.

« Avant la fin de l'année 2009, nous confirmons nos prévisions d'un chiffre d'affaires pour le deuxième semestre qui sera supérieur à celui du premier semestre avec un résultat d'exploitation au moins comparable en pourcentage."

Avez-vous calculé les chiffres du S2?
CA = 192 M€, REX = 9.2 M€, marge d'exploitation = 4.79%, RN = 0

Faut dire que, trois semaines avant la fin de l'année, ce n'est pas facile de faire des prévisions quand la saisonnalité est aussi marquée!
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Le T1 2010 de Id-Future est paru

Rien de spécial, l'activité n'étant pas encore démarrée.....


ID Future: Chiffre d'affaires?Premier Trimestre 2010
Regulatory News:

Premiers éléments de Comptes 2009 : une nette amélioration, mais des chiffres décevants

Synthèse suite à la lecture du communiqué de ce jour, et des quelques éléments non certifiés publiés :

Résultat et CA en forte amélioration, mais très inférieurs aux attentes! Les sociétés inclues l'an dernier dans les comptes pro-forma auraient du être toutes acquises en 2009, pour un CA de l'ordre de 300 à 350 M€. Le CA ressort à 138 M€.  Le résultat net part du groupe devait avoisiner les 18 M€. . On en est loin, avec 8,14 M€, incluant probablement la part des minoritaires (les comptes consolidés complets ne sont pas parus, n'étant pas encore certifiés). Il faudra en effet déduire, pour obtenir le RNPG, les 33 à 50% de GT non détenues par LoyalTouch. Et au passage, on apprend que Id-Europe n'est plus dans le périmètre de consolidation (et ne sera pas retenue pour établir la part de Alloy dans les calculs de parité). A ce jour, la marge de progression du cours

Un nouveau blog à la gloire de LoyalTouch?

Découvert avec un intérêt amusé ce nouveau blog :
http://bourse4u.blogspot.com/

Aucune idée de l'identité de son auteur, mais un pressentiment. Voir le nombre de fote d'ortograf, (7 rien que dans le premier article, plus une faute de raisonnement : "Alloy toujours en attente, à garder précieusement sous la main." Sûr que personne ne risquait de la vendre aujourd'hui, puisqu'elle ne cotait pas).

Et un français, comment dire...inventif. On y parle de "spéculataires" qui vadent sur un marché en baisse, et d'une baisse qui ne sera pas "indéfinie".

Le tout, avec des suggestions de trades gagnants sur TCHDS.  Un joli faux-nez!

Cela vous rappelle quelqu'un???

"Enseignements" du sondage d'hier

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Voici en fin de message les résultats du sondage parus hier.  Pas scientifique du tout, mais...

40% des lecteurs d'hier ont voté. Sur ce total, 1/5 sont de joyeux optimistes, qui croyaient encore à une parution des comptes.  Pour plus de la moitié des votants, les comptes n'étaient pas attendus pour une raison qui reste à déterminer : communion de la nièce de Querou?  Panne de la photocopieuse? Contrôle fiscal ayant retardé les opérations?  Il serait interessant de savoir ce qu'en pensent les lecteurs.

Le plus inquiétant, dans l'histoire, c'est que PERSONNE ne croit que le CAC va remonter!

Le GAAPP se fâche très fort

"Bonjour Messieurs,

Nous comprenons bien que la situation du marché et le risque d'effet de domino sur les économies européennes et mondiales incitent à la plus grande prudence.

Le silence des agneaux

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Pendant que les marchés semblent bien partis pour une jolie glissade, pendant que Querou et col. se fichent ouvertement des actionnaires en ne publiant même pas un CALENDRIER des parutions, que fait le GAAPP ? (Groupement Autonome des Actionnaires et Porteurs de Parts, pour ceux qui n'aurait pas suivi : une association prétendant avoir pour comme double objectif la défense des intérêts des actionnaires de LoyalTouch et de deux autres sociétés, ainsi que l'éducation des petits porteurs aux mécanismes boursiers).

Que fait le GAAPP, donc?  Il racole !  Prétend, sous le pseudo de "Critical", que si les comptes ne paraissent pas, c'est bon signe !  Mais appelle les actionnaires à devenir adhérent de son association "au cas où les parités proposées ne leurs conviennent pas".

"Moi, je n'ai pas envie qu'elle recote..."

Voici plusieurs fois que je lis les interventions d'actionnaires qui se félicitent de la non parution des comptes, et de l'absence de recotation, compte-tenu de la chute générale des marchés.    C'est étonnant comme position.  Parce cette situation retire tout choix aux actionnaires.

Plusieurs scénarios :

La politique de communication de LoyalTouch, spécialisée en marketing vire à l'opérette marseillaise.

Après le report de l'annonce du CA du T1, que les actionnaires ont attendu jusqu'à 22H30 le 22 février, jour prévu pour l'annonce, pour apprendre que la parution était reportée (officiellement en raison des opérations en cours, officieusement à la demande de l'AMF), et alors que ce chiffre n'est  toujours pas paru,

Après le communiqué qui devait tout expliquer

Pour les amateurs de suspens

Il y a ce soir une rediffusion d'un épisode de Colombo, à 23H55.  

Sinon, un documentaire surement assez pénible sur Arte. Cela parle d'inceste.  On ne saurait que recommander au Gaapp de le regarder et de méditer....

Au passage, je ne sais pas pourquoi, mais j'ai l'impression que Querou se fiche des petits actionnaires.  Je ne sais plus du tout comment cette idée m'a traversé l'esprit.....

Comptes 2009 : points à regarder en proirité, amtha

Bon, puisqu'on nous dit que la parution est imminente...

En première approche, je serais particulièrement attentive :
- Au CA (prévisions revues à la baisse, mais doit être égal AU MINIMUM au CA des 3 premiers trimestres, + 45 M€ de MCA, soit 265 M€.  Et encore cela voudrait dire un CA de zéro pour le T4. Il y a trois mois, je tablais sur 325 , soit 370 avec MCA

- les marges d'exploitation : annoncées à 8,20% pour les 3 premiers trimestres. En dessous de 6%, gros lézard.

- la durée de vie des créances courantes (et notamment, les créances courantes 2008 doivent être soldées)

- la génération de trésorerie. 

A l'inverse, le PER à partir du résultat net me semble non significatif, puisque comme on l'a vu, la majeure partie des résultats exceptionnels sont purement comptables, sans contrepartie en cash.

Ne restera plus, si les résultats sont corrects, qu'à attendre les parités. Mais ce n'est pas pour demain : le commissaire aux apports pour la partie id-future/LoyalTouch n'est pas encore nommé. Et il faut attendre les opérations d'AK prévues côté Id-Future et SCF pour avoir une idée de la dilution à venir.

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A propos de Serrib et Global Technologies Services

Sur Boursorama ce matin, un intervenant fait état d'un possible dépôt de bilan pour Serrib.  Il faut rappeler que Serrib a été absorbée par Global Technologies Services fin 2009 (avec effet rétroactif au 1er janvier 2009). N'existant plus, elle ne peut donc pas déposer son bilan.

Lors de cette opération de fusion-absorption de Serrib et Groupe Odyssée, les mouvements suivants ont eu lieu :

KBL Richelieu Europe investi sur Loyaltouch

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 Info signalée par Stoum :

LoyalTouch représente la seconde ligne du fonds KBL Richelieu Europe, soit 2,22% de son encours.

Selon Boursier, ce fonds détient 3.47% du capital de Alloy, soit
- Nombre de titres détenus par le fonds (estimatif) : 340 240
- Capitaux engagés par le fonds sur la valeur : 2 313 629 €

En réalité, lorsqu'on consulte le site de KBL, Richelieu semble plutôt être investi en obligations. 

Sources :  http://www.boursier.com/vals/OPCVM/FR0000989410-cours-kbl+richelieu+europe.html
http://www.kblrichelieu.com/imageProvider.asp?private_resource=510&c-d=a&fn=RG+KBL+Richelieu+Europe%2Epdf



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Les cessions de LoyalTouch à Id-Future : en plein dedans!

Et bien, hier soir, en reprenant les points de la comptabilité d'Id-Future dignes d'intérêt, je suis tombée en plein dans le piège que je dénonçais il y a quelques semaines!

"OPE" : un potentiel de 47% pour les actionnaires actuels?

Bien que le fleuron des actionnaires de Loyaltouch soient allergiques à l'expression "Augmentation de capital" et censurent systématiquement sur Bourso tout message comportant ce terme, il faudra bien qu'ils se fassent une raison.  En comprenant que "AK" n'est pas forcément synonyme de "demande de cash".

Depuis plusieurs mois, la Direction du Groupe a fait part de ses intentions : plutôt que de demander un transfert de cotation de LoyalTouch vers le marché réglementé afin d'assurer une cotation en continu (ou plus simplement de demander une cotation en continu sur Alternext), elle  a fait le choix d'acheter une coquille presque vide, déjà cotée sur le compartiment C, destinée à devenir la holding des activités de LoyalTouch. Ce qui suppose d'apporter LoyalTouch à la coquille récemment acquise, ID-Future, ex Proxitec.

Cela suppose de proposer aux actionnaires un échange d'actions : "apportez-nous vos actions Alloy. En contre-partie nous vous offrons des actions Id-Future". Dans la configuration la plus simple,  celle ou Id-future est effectivement une coquille vide, avec un capital quasi nul, la solution consiste à :
 - valoriser le montant des apports  correspondant aux actions LoyalTouch
- augmenter le capital de Id-future du montant de ces apports
- devenir "propriétaire" de ces actions (LoyalTouch devenant une filiale) et donner en contre-partie des apports ses propres titres créés par AK.

Si Id-future valait 1 euro symbolique au départ, et n'avait pas d'autres créances ou engagements , cela serait très simple : la valeur de LoyalTouch serait strictement  inchangée de façon intrinsèque, mais le fait d'avoir été évaluée par un commissaire aux apports pourrait donner au marché un signal : id-future vaut au moins le prix de son acquisition.  Et comme id-future a prévu une AK de 100 M€ en vue rémunérer des apports lors d'une OPE, pourquoi ne pas penser que c'est le prix auquel elle évaluerait LoyalTouch???

Soit potentiellement, une valorisation à 10 euros par action. Soit 47% euros de plus que le dernier cours....

Bien sûr, c'est un raisonnement très simpliste. Parce que il y a au préalable une fusion prévue entre Id-future et SCF. Et Id-future n'est pas totalement une coquille vide.  Et "autorisation d'AK" ne veut pas dire que ces 100 M€ seront la limite maximum proposée. Cela pourrait être moins. Ou plus, si, dans les autres clauses de l'AK, certaines sont finalement utilisées pour rémunérer une partie des apports...

Bref, juste un petit message aux actionnaires pro-actifs du Gaapp : oui, une AK est inévitable. Et non, il n'y a aucune raison que le mot soit tabou.  Mais là où vous avez raison, c'est qu'il y a bien un risque de dilution...

(La suite à plus tard:)