Des nouvelles des ex : LJ pour GT Partners, Reprise pour MCA

Appris aujourd'hui la LJ de
GLOBAL TECHNOLOGIES PARTNERS
RCS Nanterre B 399 315 514
Activité Commerce de gros (commerce interentreprises) d'ordinateurs, d'équipements informatiques périphériques et de logiciels
4651Z
Siège social 18B Rue de Villiers-
92300 LEVALLOIS PERRET
Forme juridique société par actions simplifiée
 Capital social 50.000,00 EURO
Immatriculation 21-12-1994
Nationalité France

Décision de justice (2)
Depuis le 28-04-2011 Liquidation judiciaire
Liquidateur: SCP OUIZILLE-DE KEATING MISSION CONDUITE PAR ME CHRISTIAN HA
51 Avenue du Marechal Joffre
92000 NANTERRE

Dirigeants (1) Président M. MILLET Matthieu (20.11.1978).

Pour les amateurs d'organigrammes, Global Technologies Partners,  s'appelait jusqu'en décembre 2008 "ITSS", et était présidée par J. De la Villardière, avant un clash à la même date avec son actionnaire Global Technologies. Toujours à la même date, la société a été rebaptisée "Global Technologies Services", pour rechanger de nom en octobre 2009.

A ne pas confondre donc avec "Global Technologies Services", actuellement en RJ,  créée le 1er janvier 2000, immatriculée à Coutances B 339 668 709, et qui oeuvre on pas dans le commerce, mais dans la réparation d'ordinateurs.

Simple comme bonjour, non?

Côté MCA technology, qui a la même activité de négoce, c'est retour à la case départ, ou presque : rachat de la société par ses deux actionnaires historiques,  démission de L. Koskas, coup d'accordéon pour apurer le capital suite à une décision du TC de Nanterre.  Le capital était devenu fortement négatif suite  au mali de fusion de 3 M€ enregistré lors de l'absorption par Newschips.  Le paiement de l'acquisition semble avoir été fait par constation de créances au profit de Dov Ayache et Christophe Astruc, les détenteurs initiaux qui reprennent donc entièrement le contrôle de la société.  Le montant de ces créances en compte-courant était de 4,2 M€.
On peut supposer qu'en contre-partie, ils ne sont plus actionnaires de SCF.  Le montant des gains ou pertes réalisés par les dirigeants est inconnu, en l'absence de détail sur la formation de ces 4,2 M€ de créances (Dans un post du 1er avril 2010, le montant de la cession avait été estimé à 5 M€). La société n'a pas trop souffert de l'épisode Loyal Touch, puisque son résultat net pour l'année est de 459 K€, à comparer aux 200 K€ de l'an dernier .  Mais globalement, ils s'en sortent plutôt bien, en ayant récupéré entre autres Newchips au passage, et en ayant réussi à se sortit du guêpier SCF.

Pour la petite histoire, les actionnaires ont refusé de se prononcer sur les conventions conclues avec Global Technologies SA, et donc sur l'acquisition du fonds de commerce qui avait cédé à MCA pour 700 K€.

La p'tite bête qui monte, qui monte...

Une petite synthèse en passant sur les AK de SCF décidées en fin d'année dernière, quand tout allait bien :

Le capital social actuel de SCF est de 5,815 M€, divisé en 6121322 actions. Les dernières transactions s'étant faites au prix d'acquisition de 15 euros, sa valorisation théorique à fin décembre était de 91.8 M€.

Sachant que les FP totaux de SCF + Alloy + Id-Future seraient de 92 M€ , quelles pourraient être les parités d'un échange Alloy/SCF?
L'immense avantage d'avoir attendu juillet pour faire paraitre le résultat de ces AK, c'est que pendant tout un semestre, les actionnaires de Loyaltouch ont pu croire au Père Noël.

Pour information : les FP de SCF ne sont pas connus. Il n'est pas possible de distinguer les souscriptions faites par paiement en cash, de celles faites par échange d'actions.

Sous réserve qu'il n'y ait pas eu de cession par acte sous seing-privé, les principaux actionnaires sont :
- Querou, Sagazan, Billet, pour 66% (dont Querou 45%)
- Entrepreneur Ventures, au titre de ses différents FIP, pour 10% - souscriptions à 9 puis 12 euros
- La société Jeanval (mais si, Jean de la Villardière, qui avait créé GT et l'avait vendue à Alloy, puis avait rejoint A Novo, cf post dans ce blog) pour 11%. Souscription à 15 euros.
- Mathieu Millet, via notamment sa holding, Laurent Koskas et Christophe Monin, pour environ 5%, (Millet : acquisition principalement à 9, et marginalement à 15)
- et des investisseurs privés pour le reste.

Sur la valorisation, il convient d'être prudent, puisque la plus élevée, à 15 euros, s'est faite alors que le cours de Alloy à fin 2009 touchait l'un de ses plus hauts.

Félicitations à Querou, Sagazan et Billet, qui ont créé la société avec un apport en cash de 150.00 francs (français) et en nature de 50.000 francs. De la date de création à fin 2008, le capital social a été porté à 150 K€, et les FP à 600 K€. Le reste des AK s'est fait grâce à des apports d'actions Alloy, valorisées alors à 5,50 (avril 2009) puis par incorporation de réserves en septembre. Dues à la revalorisation de Alloy lors de l'arrêté de juin, et à une reprise de provision sur Waaw.

Pour le solde, de gentils investisseurs, cotoyant de brillants financiers, ont permis le reste de la culbute.

Jam, cela fait un taux de rendement de combien sur un an?

GUILI GUILI
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Cession de GT à MCA Technology, pour mémoire

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Pour info, je n'ai pas parlé hier de la la cession effectuée par Global Technology, et publiée le 20/04/10 . Mais ayant reçu une question sur le sujet, voici en deux mots :

Il s'agit d'une cession un peu marginale du fonds de commerce de vente de produits informatiques, faite à MCA Technology, pour 700 K€.

En d'autres termes, un simple remise en ordre, avec concentration de l'activité sur la seule MCA Technology.

A propos du contrat entre DELL et MCA

A propos du contrat récemment annoncé par HopeFull entre DELL et MCA, l'article de Distributique disponible via le titre apportait quelques précisions utiles. Le post ayant été supprimé en même temps que mon pseudo sur Boursorama, en voici ci-dessous la reproduction.

Quelques éléments à retenir :
- le contrat ayant été signé en novembre 2009, et MCA indiquant avoir vendu 20.000 produits Dell en 6 mois, la forte hausse annoncée du CA à 45 M€ pour 2009 est justifiée aisément, sur la base d'un prix prudent de 500 euros par produit vendu
- le recours à MCA semble se faire sur la base de petites livraisons pour la période de démarrage, ce qui suppose une rentabilité limitée dans un premier temps.
- pour les plus curieux souhaitant une analyse plus fine, il serait instructif de comparer à plusieurs intervalles les prix proposés par MCA pour les produits Dell, et ceux indiqués sur le site de Dell.

08/02/2010
"Dell s'entoure de grossistes sur le marché professionnel
Le fabricant de PC est désormais référencé chez Dexxon Data Media et MCA Technology. Il compte ainsi augmenter sa couverture du marché de PME-PMI sur lequel il avait parfois du mal à répondre à la demande faute de disposer d'un outil logistique adapté.

Le fabricant de PC a ajouté une nouvelle pierre à l'édifice de sa stratégie de vente indirecte lancée en France il y a deux ans. Depuis environ six mois, une partie de ses produits professionnels est pour la première fois disponible chez des grossistes, en l'occurrence Dexxon Data Media et MCA Technology. En pratique, le premier de ces distributeurs va se focaliser sur la commercialisation des imprimantes et des consommables de Dell. Le second aura, de son côté, accès aux ordinateurs des séries Latitude (Notebook) et Vostro (desktop / notebook). Ces deux nouveaux partenariats signent l'avènement chez le constructeur d'une stratégie de distribution indirecte à deux niveaux. D'une part, il collabore désormais avec des grossistes, tant sur le segment professionnel, donc, que sur le segment grand public depuis son référencement par Disposelec en décembre 2009 puis par UFP (consommables uniquement). D'un autre côté, il poursuit sa stratégie de gestion en direct de ses partenaires certifiés sur le segment professionnel, et des enseignes de la grande distribution sur le marché consumer. Sans compter, bien sûr, le fait que Dell continue d'adresser les clients particuliers et entreprises à travers ses propres forces de ventes.

« Le recours à un grossiste tel que MCA Technology va nous permettre de mieux servir les petits revendeurs qui ciblent les PME-PMI. Avec la croissance des volumes de ventes de notre réseau de distribution professionnel, qui a dépassé les 70% au quatrième trimestre 2009, nous avions de plus en plus de mal à servir nous-mêmes les petites commandes. Aujourd'hui, MCA Technology dispose d'un stock, de la possibilité de livrer en 24h, et de capacités de financement qui vont permettre de lever ce frein», explique Emmanuel Mouquet, le directeur des ventes partenaires de Dell pour l'Europe de l'Ouest. Les partenaires certifiés de Dell conserveront le choix de s'approvisionner en direct chez le fabricant ou de passer par MCA Technology. L'accord conclut entre Dell et Dexxon Data Media semble être quelque peu différent. En effet, comme l'explique Jean-Luc Delaunay, le directeur commercial du grossiste, Dell s'est engagé à renvoyer vers ce nouveau partenaire les commandes de consommables qui lui seront faites en direct par des revendeurs. « Dell a mis en place une tarification qui justifie qu'un revendeur ait recours à nos services. Néanmoins, on peut penser que certaines ventes à des revendeurs seront encore réalisées en direct dans le cas de grosses commandes », poursuit, Jean-Luc Delaunay.

"A terme, Dell sera référencé chez les principaux grossistes "

Pour l'heure, ce dernier se montre assez satisfait de la croissance des ventes constatée sur les consommables de Dell. La tâche semble en revanche être plus compliquée en ce qui concerne la commercialisation des imprimantes du fabricant qui ne propose que quatre modèles. Chez MCA Technology, les débuts sont prometteurs. « En l'espace de 6 mois, nous avons distribué environ 20 000 produits Dell », explique Laurent Koskas, le directeur général de MCA Technology. Néanmoins, les deux grossistes ne cachent pas qu'ils ne travaillent encore avec Dell comme ils le font avec d'autres marques. « Les processus logistiques de Dell doivent encore être améliorés pour faciliter sa collaboration avec des distributeurs », indique Laurent Koskas. Les deux grossistes sont en tous cas un tremplin pour Dell dans sa stratégie de conquête de parts de marché. « D'ici trois à cinq ans, il est évident que Dell travaillera avec les plus importants grossistes du marché », indique Emmanuel Mouquet. Comme aux Etats-Unis, où les produits du fabricant sont disponibles chez Tech Data et Ingram Micro.

Fabrice Alessié

MCA Technology

Posté par deuxtroy ( C. Patroll ) · boursomarquer · ignorer
MCA Technology
Le 23/03/10 à 23:47

- Bonne nouvelle : 30 ME de CA supplémentaire pour Global Technologies

- Fusion avec Newschips. Mali de fusion = 2,8 ME.

Information brute pour ceux que le dossier interesse.

- CA : Cela veut dire que Newchips a acquis une société MCA Technology, qui a généré sur son exercice 2008-2009, un CA de 39 ME ; Potentiellement, Alloy augmente son périmètre, et est susceptible d'augmenter par cette croissance externe son CA de 39 ME.

- Mali de fusion : cela veut dire que, suite à l'absorption de MCA, la fusion a généré un mali de fusion de 2,8 ME. Les actifs nets de MCA étant de 2,5 ME, cela signifie que l'acquisition a été payée 5,3 ME.
Pour mémoire, le RN de MCA était de l'ordre de 0.2 ME en 2008-2009.

Deux analyses désormais possibles :

Analyse optimiste : C'est super, Alloy montre sa volonté d'être un acteur majeur du secteur avec cette nouvelle acquisition. Et sa valorisation devrait être revue en conséquence. De plus, le mali de fusion va certes grêver un peu le RN de Alloy, mais en contrepartie, cela a le mérite d'être une "opération vérité"; le meilleur est à venir.D'autant plus que la fusion avec Newchips va permettre de rationnaliser les coûts et de générer des économie d'échelle.

Analyse pessimiste : est-ce que cette acquisition ne serait pas une nouvelle fuite en avant? Parce que payer une survaleur de 2,8 ME pour un RN de 0.2, c'est cher non? Et comment cela a t il été financé? Cela a augmenté l'endettement du groupe?

Nota 1 : Suite à la fusion, Newschips a changé de nom, et s'appelle maintenant MCA Technology.

Nota 2 : Suite à l'interview de Laurent Koskas dans
Distributique
il semble qu'il n'ait pas la même vision stratégique que Loyal Touch. Comparer l'objectif indiqué dans le projet de rapprochement avec Newchips : "force de négociation auprès des fournisseurs, et centralisation de la force de vente auprès des clients".
Versus la vision que se fait MCA de son positionnement par rapport à Loyal Touch : "fournisseur de la centrale d'achats."

Car si MCA se contente d'augmenter son CA en vendant à Alloy, cette partie-là, en consolidé, s'annulera avec les coûts d'achat de LT.


Projet de fusion :

Nota 3 : CA et Prix de cession corrigés après vérification