Les Innocents : "Mon dernier soldat", ou le Trésor de Rackham le Rouge

Ah, il a bien raison, Larche11 : les nouvelles fraiches commencent à manquer terriblement sur ce blog.  Dire que je n'avais même pas signalé la dernière acquisition de LoyalTouch.  Acquisition lors de l'année écoulée de "Rackham Entertainment", selon la déclaration du Président du Directoire, aimablement reproduite par Salimar.

Au fait, Salimar, cela va faire la seconde fois que je vous tire mon chapeau en quelques jours. Faudrait voir à pas s'habituer.....

Et j'espère que le texte qui vous a été communiqué n'est pas une énième tentative d'enfumage du Gaapp. Mais je dois dire que ce détail semble tellement incroyable que j'ai encore un doute!

Extrait : La Société et le Groupe Loyaltouch rencontrent aujourd'hui des tensions de trésorerie principalement dues :
- à des difficultés liées à l'exécution d'un contrat d'affacturage ayant entraîné un ralentissement du financement du Groupe,- 
- à des difficultés rencontrées par des sociétés acquises à l'occasion d'opérations de croissances externes (Club Dial, Rackham Entertainment) qui ont largement participé à consommer la trésorerie du Groupe.
Au cours de l'exercice 2009, malgré les actions mises en place, la situation de trésorerie est restée fragile, notamment en raison de fortes tensions avec les partenaires financiers d'affacturage.

Ah bon? Restée fragile, cela veut dire que la situation de trésorerie était déjà fragile en 2008?
Pourtant, si l'on regarde les chiffres communiqués à fin 2008 (18 M€ pour le "groupe combiné" 3.5 M€ pour LT seule, chiffre certifié) et à fin 2009 (18 M€ de trésorerie en "pro-forma combiné" - OK, on sait ce que ça vaut, je sors- mais 10 M€ en social pour "Loyaltouch France").  Et vous auriez consommé 10 M€ sur les 8 premiers mois de l'année?  Alors que en mai, le groupe disposait d'une "marge de manoeuvre importante"?

Faut dire que si vous continuez à payer au prix fort à vos amis des bousins comme "Club Dial", effectivement, l'argent peut partir très vite.

Mais revenons à Rackham Entertainment. Elle daterait de quand cette acquisition? NB : je mets le conditionnel, car pour le moment, il n'y a rien d'officiel : aucune trace au Balo de la cession. Aucune déclaration avant de votre part.  Aucun changement de dirigeant depuis la dernière AK en septembre 2009 faite par Entrepreneurs Venture Gestion.  (Tiens, on les connait ceux-là! C'était bien eux qui, anciens actionnaires de Alloy, se sont retrouvés actionnaires de SCF?)

Et quel rapport avec l'activité stratégique de Loyaltouch?  Car en résumé :
- En octobre 2008, une société fabriquant des soldats de plomb et des figurines fait faillite.
 - En novembre 2008, nait la SAS Rackham Entertainment, au capital de 300 K€.
- Lors de la LJ de Rackham, sa marque et le fonds de commerce sont cédés à Rackham Entertainment, pour 335 K€, fin mars 2009, "avec entrée en jouissance au 28 octobre 2008". Un fonds, "Laffite Conseil", est Président.
- Fin mai 2009, rien ne va plus. Les pertes s'accumulent. Laffite Conseil démissionne,  Nathalie LAMRI devient Présidente, et Entrepreneurs Venture entre au capital. Et rajoute 1 M€ au capital en aout. Ce qui après une première AK plus ancienne, fait un capital total de 2,5 M€.
- La société, qui allait si mal en mai, n'a pas encore publié de comptes.

Et c'est cette pépite, objet incontournable de fidélisation, que Alloy aurait racheté???

NON, je n'arrive pas à y croire.  Les petits soldats, vous êtes sür, Mister Querou, que c'est dans l'objet social de la boite qui a acheté? Rassurez-moi! Dites-moi que c'est une grosse blague que vous avez faite au Gaapp?
Et qu'il n'y a pas de sordides négociations avec Venture Gestion, du type : vous me reprenez Rackham, ma bouse de l'année, et en échange je prends une participation au capital de SCF???   

Encore que, c'est vrai que les deux mamelles de Loyaltouch sont les augmentations de capital et les échanges d'action......   

BURP, comme disait un des lecteurs de ce blog.

Démissions en série au Directoire de Global Technologies

On en avait presque oublié Global Technologies, avec toutes ces histoires. Pour quelles raisons son AGO a t elle, elle aussi, été reportée à une date ultérieure?

Parce que après tout, on avait un Directoire composé de
- Matthieu Millet
- Philippe Petit
- Pascale Dufour

Et un Conseil de Surveillance composé de
- Christian Querou (Président)
- Marcelo Scaglione (Vice-Président)
- Christophe Le Monies de Sagazan

Donc, là, ce ne pouvait être des manquements supposés de Scaglione qui soient en cause?  Or, quand on lit l'argumentaire proposé par Sagazan au Tribunal de Commerce pour justifier le report de l'AGO, on voit un immense copier/coller des motifs avancés pour le report de l'AGO de LoyalTouch : comptes toujours pas arrêtés, Conseil de Surveillance ne réunissant pas les trois  personnes minimum, besoin de temps pour nommer de nouveaux administrateurs et leur laisser le temps d'étudier les comptes, etc...

Mais alors il s'est passé quoi?  Juste la démission des trois membres du Directoire et de Scaglione, et la nomination de Sagazan et Querou au Directoire, la Présidence étant assurée par le premier.

Bon, kicékamerdé, alors?

Le modèle de vente de surinvitation.com

Si vous souhaitez vous acheter un polo Ralph Lauren, une superbe collection de gamelles, ou un iphone reconditionné avec décote de 20% sur le prix du neuf, avant de passer une commande sur "surinvitation.com", lisez tout d'abord leurs dates de livraisons annoncées (30 septembre, c'est pas un peu risqué?), et surtout n'oubliez pas de consulter les avis de consommateurs.

Sur http://www.shoppingactu.com/forum/surinvitation+com.html, il y en un qui ne l'a pas digéré, son polo Ralph Lauren payé depuis deux mois mais jamais livré. Et les autres avis de consommateurs sont tous du même tonneau. Normal, le business model suivi (retards de livraison, produits non conformes, encaissement sans livraison, service client aux abonnés absents) est celui de Rebelio France (qui a fait faillite) repris par Club Dial (qui a aussi fait faillite).

Une consolation pour les amateurs  de statistiques : Surinvitation.com est le site le plus consulté de ...Villefranche-sur-Saône!  Normal.  Merci aux salariés d'avoir ainsi boosté les stats de fréquentation!

"Surinvitation.com is one of the top 100,000 sites in the world's three-month global Alexa traffic rank is 65,509. The site has been online since 2004. Approximately 89% of the site's visitors are in France, where it has attained a traffic rank of 1,918. It is relatively popular among users in the cities of Villefranche (where it is ranked #1), Fontenay-aux-roses (#111), and Clichy (#196). Visitors to Surinvitation.com is one of the top 100,000 sites in the world spend roughly 32 seconds on each pageview and a total of three minutes on the site during each visit"

Mais au fait, Villefranche et Clichy, je comprends. Mais pourquoi Fontenay-aux-roses? Loyaltouch est implantée là-bas?

Message à Budbud (ptin, suis maudit...)

"Ptin, suis maudit, c'est en 3 ans la troiseme fois que je tombe sur des patrons voyou... OMA en 2008 (tout perdu) ideom en 2009 (tout perdu) et en 2010 ideom et pas loin de tout predre ma mise encore une fois , et a chaque fois des communications mensongères juste avant les suspensions ... je crois que si je n'avais pas a coté qq valeurs en beton , j'arreterais la bourse ... d'ailleurs j'y pense de plus en plus" a écrit Budbud.

Pour OMA, je ne peux pas en parler : j'avais failli être séduite, et un je ne sais quoi m'a retenu.

Mais Budbud, pour Ideom et Loyaltouch, arrête de culpabiliser ou de penser à un quelconque mauvais sort. Bien sûr, tu ne pouvais pas le savoir.   Mais le hasard n'a rien à voir là-dedans!

Ideom avait une filiale qui ne valait plus un clou. Multepass. Filiale qu'elle a réussi à revendre à Querou, pour la modeste somme de 8 M€. Comment? Le principe non pas de la multiplication des pains, mais des échanges d'actions par holding interposée, que tu valorises à la hauteur que tu veux. Querou a acheté la casserole, qu'il a renommé (toujours penser à renommer un bouzin quand il est grillé auprès des consommateurs). C'est devenu Club Dial.  Qui a fait faillite il y a peu. Et il a bien fallu déprécier dans les comptes du groupe Loyaltouch les fabuleux goodwill payés lors de son achat.  Par contre, au vu des opérations qui ont suivi, on a compris que Querou avait retenu la leçon d'Ulrich. Et la technique.

Donc, non, ce n'est pas hasard si tu as donné deux fois. C'est normal. "On prend les mêmes et on recommence"!

Le hic c'est qu'il n'y a pas d'équivalent au crédit d'impôt, pour les pertes des actionnaires. Et avec tous ces changements de dénomination sociale, il faut un temps fou pour s'y retrouver. J'ai mis près de 6 mois à comprendre le montage, et encore, avec l'aide de gens qui connaissaient le dossier.

 C'était donc la fabuleuse histoire de ALIDE et de ALIDA.  La prochaine fois que tu vois une pépite, genre ALIDO, dirigée par un copain à Ulrich ou à Querou, réfléchis y quand même à deux fois....  car là une quatrième gamelle serait justifiée.

Confirmé : Querou prend les CAC pour des Cons

L'analyse du rapport d'alerte des CAC confirme les opinions émises dans les articles et commentaires de ces derniers jours.  Autant, voire plus que le montant des dettes non honorées de LT aux tiers, et des dettes des autres sociétés du Groupe à LT, c'est la description de l'enchainement des décisions et les commentaires annexes des CAC qui indiquent l'absence de solutions. Ce rapport traduit aussi que Querou a délibérément pris les CAC , le Président du Tribunal de Commerce de Nanterre et les actionnaires pour des cons, en virant Scaglione et en organisant la vacances au sein du Conseil de Surveillance.

Au passage, et pour sans doute la première fois, je salue l'attitude de Salimar, membre du Gaapp, qui a en parrallèle mis en ligne le rapport dans son intégralité.


"Messieurs les Actionnaires,
En notre qualité de Commissaires aux comptes de la société LoyalTouch, nous vous présentons notre rapport établi en application de l'article L.234-1 du code de commerce relatif à la procédure d'alerte.
Dans le cadre de l'exercice de notre mission, nous avons relevé les faits exposés ci-après que nous avons considérés de nature à compromettre la continuité d'exploitation de la société et qui nous ont conduit à mettre en œuvre la procédure d'alerte prévue par la loi.

1) Rappel des différentes phases de la procédure
Nous avons demandé des explications sur ces faits à votre Président du Directoire par lettre recommandée avec demande d'avis de réception en date du 15 juin 2010.
Dans sa réponse en date du 6 juillet 2010, votre Président du Directoire nous a fait part de son analyse de la situation et nous a indiqué les mesures prises ou envisagées.
Suivant notre demande du 13 juillet 2010, votre Conseil de Surveillance a délibéré sur cette situation le 27 juillet 2010.
Nous estimons que les délibérations de votre Conseil de Surveillance dont le procès verbal nous à été transmis par votre Président du Conseil de Surveillance en date du 27 juillet 2010 ne sont pas de nature à assurer la continuité d'exploitation.
C'est pourquoi nous avons demandé à votre Président du Directoire de convoquer cette assemblée générale par un courrier en date du 6 août 2010.
2) Faits relevés de nature à compromettre la continuité d'exploitation
- La société a retardé le règlement de ses charges sociales patronales dues aux titres des deux premiers trimestres 2010, nous n'avons pu obtenir communication des accords éventuels de règlement négociés avec les organismes sociaux.
Selon les dires de la direction une demande d'étalement de l'ensemble des dettes f iscales et sociales serait en cours d'instruction auprès de la Commission des Chefs de Services Financiers, sans que pour autant nous ayons eu communication du dossier.
La non réalisation des prévisions de trésorerie établies le 3 mai 2010, en ce qui concerne notamment le remboursement par la société Global
Technologies à la société Loyal Touch, de son compte courant pour un montant de 3 millions d'euros à fin juin.
- Le non paiement au 22 juin 2010, de l'échéance de 1.8 millions d'euros du coupon de l'emprunt obligataire.
- l'engagement pris par la société Strategic Corporate Finance de soutenir financièrement la société Loyal Touch n'a été que partiellement suivi d'effet. La société Strategic Corporate Finance s'était engagée à soutenir sa filiale à hauteur de 4.3 millions d'euros.
- Les comptes de la société Loyal Touch au 31/12/2009, ne sont pas arrêtés et l'assemblée générale annuelle devrait être de nouveau reportée selon la direction au 15 novembre 2010.
Les comptes de la filiale Global Technologies, non arrêtés à ce jour, supposent une perte pouvant entraîner le non respect des covenants bancaires, et, en conséquence, la déchéance du terme des avances financières à elles consenties, et l'appel en garantie de la société Loyal Touch.
A ce jour nous n'avons pas eu confirmation des actions en cours destinées à répondre aux faits précités et ne disposons ni de la situation actuelle de la trésorerie, ni de prévisions de trésorerie actualisées.
- La société serait dans l'attente d'un rapport de la société COFISYS désignée pour procéder à une analyse de la situation financière de la société LoyalTouch et de ses filiales.
A Paris le 6 Août 2010
Frédéric BURBAND Commissaire aux comptes
Jean-Paul MARTIN Commissaire aux comptes"

Les retardés de la comprenette

Il y a en ce moment un pseudo de la bande des enfumeurs, qui sévit sur Bourso, en demandant "Comment avez-vous vos chiffres? Justifiez les sources des chiffres que vous avancez"

Stuntix, cela ne sert plus à rien tes tentatives d'enfume.  Reprends calmement les chiffres de l'an dernier, et refais le décompte. Relis le rapport des CAC . (Au fait, c'était un mensonge le non paiement des OC? les retards de salaires?).  Pauvre Stuntix!  Pauvre jac24!  Si vous aviez cru mon premier post sur Alloy, en janvier, vous n'en seriez peut-être pas là. Ce post s'appuyait déjà sur des sources irréfutables, issues de la société, de ses CAC, et de Mazars. Disponibles sur le site de la société. Voilà qui était vérifiable, non?

Ce post est l'un des seuls que n'ayez pas pu censurer, malgré vos demandes.  Parce qu'il était sur Boursematch.  Le revoilà pour servir de base à vos recalculs. Mais arrêtez donc vos gesticulations stupides. Vous avez tenté de refourguer votre came aux petits porteurs. Au sein du Gaapp, certains y sont arrivés, d'autres restent avec tout ou partie de leurs actions sur les bras.  Faites vous à cette idée. Ni vos tentatives d'intimidation, ni votre racollage ne servent plus à rien.

http://www.boursematch.com/forum/viewtopic.php?id=5383 
"bonjour,

Gourz a écrit:
 
que pensez vous de cette valeur par rapport à ses résultats 2008 et prévisions 2009?


Initiatives & Developpements : 2008 Une année de forte croissance
Communiqué
Levallois-Perret, le 22 mai 2009

Une année de forte croissance :
Chiffre d’affaires de 308,0 M€ (+259 %)
EBITDA de 17,4 M€ (+120 %)
EBIT de 13,7 M€ (+128 %)
Une structure financière renforcée :
Fonds propres de 75 M€
Trésorerie de 18 M€



J'avais regardé rapidement les comptes et l'activité de cette société il y a quelques mois, et avais laissé très rapidement tombé pour de simples considérations sur le niveau de marge prévisible dans le futur. Suite à une demande reçue récemment, je viens de me plonger dans la compta et les différentes annonces.

MON AVIS : TOTALEMENT NEGATIF! Golog, à côté, c'est du pipi de chat.

Donc : rester à l'écart, sauf pour les adeptes du risque qui voudraient la jouer en court terme.

Pourquoi? Tout d'abord, les chiffres qui sont annoncés sont FAUX. On mélange allègrement des chiffres réels, validés avec réserve par les CAC, avec des reconstitutions de "comptes combinés pro-forma". C'est quoi ça? Ce sont les chiffres qu'aurait pu éventuellement réaliser ID si elle avait acquis en début 2008 toutes les sociétés qu'elle pensait acquérir en 2009. L'explication de ces retraitements a été faite par le cabinet MAZARS, qui a mis en avant une série de réserves impressionnantes, à savoir qu'ils n'ont pas eu accès à suffisamment d'éléments pour valider ces chiffres, et qu'en tout état de cause, ces chiffres communiqués par la direction de ID n'étaient qu'un exercice de présentation , et que les résultats réels auraient sans doute été très différents si les acquisitions s'étaient effectivement faites au 1er janvier 2008.


Par exemple, le CA 2008 consolidé réel d'ID est de 84 M€ (et non pas de 308 comme annoncé). Le REX est de 0.5 M€ et le RN est négatif à hauteur de 19 M€.
Sur la même année, les FP sont de 18,5 M€ (et non pas de 75); la trésorerie de 7 M€ versus les 18 cités.
Source : rapport des CAC sur les comptes consolidés.

Pour le 1er semestre 2009, on voit les mêmes mélanges de genre.

Par ailleurs, pour 2009, une partie des résultats provient d'écritures comptables liées aux modalités d'acquisition des cibles, payées par des échange d'action qui engendrent des "profits de dilution". Du vent, en somme : on constate une PV parce qu'on a swapé des titres contre d'autres, et que la valeur boursière de titres en paiement était supérieure à leur nominal. Et d'une façon générale, trop de produits proviennent de cessions internes de licences.

Oddo aurait parait-il initié la couverture à l'achat? Le lien pointe malheureusement dans le vide.

Côté transparence de l'information, chacun pourra conclure ce qu"il veut de cet extrait de courrier adressé par les dirigeants à Mazars, à qui on demandait de valider et d'expliciter le fameux rapport sur les comptes pro-forma :
"Ce rapport ne contient pas d'informations que nous pourrions considérer comme trop sensibles pour être exposées à nos actionnaires ou dans le cadre de nos organes de direction internes"

Quand à l'affaire Heulliez, il y a, comme disent pudiquement certains, des "zones d'ombre" qu'il resterait à éclaircir."

PS : ne cherchez pas à lire les fabuleux posts de Sublimation, Nostradamus et d'autres. Ils se sont tous faits hara-kiri sur BM afin d'effacer leurs tristes performances et leurs posts.