Investir en Bourse et trouver avant les autres LA pépite, la société encore méconnue des acteurs moins avisés, qui vous assurera un rendement maximum ou des plus-values conséquentes, grâce à votre esprit d'analyse et d'anticipation. Rêve ou réalité?







Ce blog est le témoin de la vie d'une valeur cotée sur Alternext, avec la narration chronologique de tous les ingrédients qui ont contribué à en faire ce qu'elle est devenue : bashers, pumpers et gourou, influence des forums dont celui de Boursorama, censure et propagande, manipulations de cours ou d'opinion, techniques comptables de window dressing, montages financiers astucieux ou obscurs, communiqués enthousiastes sur une croissance exponentielle, confiance dans les certifications des Commissaires aux comptes, dans le rôle protecteur de l'AMF, carences et mensonges des dirigeants.... Bref, tout ce qui a fait que désormais le blog se focalise plus sur les procédures et actions judiciaires en cours, que sur le business initialement perçu comme étant du marketing (la "fidélisation client"). Et sur les éventuels moyens pour ce type d'affaire cesse.







Car le rêve pour beaucoup, Fonds d'investissement et particuliers, est devenu un cauchemar.







Pour faire le portait d'un oiseau...... (copyright Marie-Claire Ralph)

LOYALTOUCH, une brêve synthèse

Très schématiquement, LoyalTouch (ex Initiatives et développement) était à l'origine une toute petite structure, créée par apports de TPE rachetées par ses dirigeants historiques (Christian Querou, Jean de La Villardière, de Sagazan, C. Billet puis Matthieu Millet). Très rapidement, la société qui, initialement intervenait surtout dans le marketing - communication et cartes de fidélités- s'est lancée dans la vente de produits, tout d'abord les coffrets Kouro, puis dans la vente de produits bruns et blancs, via son acquisition de Global Technologie.

Cotée en bourse, elle a fait l'objet d'un buzz incessant à l'occasion de ce dernier rachat, qui lui permettait de tripler son CA. Sauf que très rapidement, les actionnaires se sont aperçus qu'il y avait un problème de clarté de l'information, et quelques uns ont lancé un mouvement de défense fin 2009, qui devait par la suite devenir le GAAPP. En parallèle, ID devenue Loyal-Touch a publié, avec la signature du cabinet Mazars, une simulation de comptes pro-forma représentant ce qu'auraient pu être ses résultats si elle avait acquis les cibles qu'elle avait en tête pour l'année suivante. Beaucoup d'investisseurs se sont fait prendre au piège, croyant qu'ils s'agissait des comptes réels. D'autre part, la société a multiplié ses opérations de vente et rachat de sociétés non rentables, de créations, d'absorptions et d'échanges de structures, avec de juteuses plus-values pour les dirigeants et d'autres intermédiaires. A l'analyse, ces opérations étaient motivées par un triple but :

- brouiller les pistes, avec des modifications de noms et un organigramme en perpétuel mouvement ;

- afficher un CA de plus en plus imposant ;

- et détourner les actifs du groupe.

Avec un manque évident de volonté de rétablir les sociétés à l'équilibre, d'après les salariés qui se disaient abandonnés. Ce qui n'a pas empêché la société de monter en épingle les contrats les plus avouables et les lancements de "nouveaux produits". Alors que, à côté des gadgets, même parmi les plus potentiellement rentables, la société ne faisait rien pour concrétiser, passé l'effet d'annonces. A titre d'exemple, elle avait décroché la régie du site de fidélisation de Télé7jours, et acquis auprès de TF1 une société de vente sur Internet. Dans les deux cas, le suivi du trafic internet a prouvé qu'elle avait laissé les activités mourir de leur belle mort.

Malgré les anomalies constatées, le GAAPP a oeuvré dés sa création à faire miroiter les "résultats" et perspectives de l'entreprise, et à censurer tout avis contraire. En moins de 6 mois (entre début et mi 2010) le cours de l'action s'est effondré, et les doutes évoqués se sont révélés être exacts. Le Groupe, qui "affichait" en mai de bons résultats, s'est retrouvée en cessation de paiement rétroactive. En date du 1er avril pour toutes les filiales encore dans son giron (une partie ayant été cédée) et un peu plus tard pour Loyaltouch, juste après la date limite pour ne pas être déclaré en faillite frauduleuse. 200 salariés sur le carreau.

On ne connait pas le montant total de l'ardoise entre Loyaltouch, sa filiale Global Technologies elle aussi cotée en Bourse, et la branche GTS cédée à Mathieu Millet, et elle aussi en liquidation depuis peu. Mais rien que pour LoyalTouch, le liquidateur parlait d'une ardoise de 200 M€. Sans compter les pertes des actionnaires, qui ne rentrent pas dans son décompte. A cela, il faut aussi rajouter les créances de ID-future (une société cotée rachetée à Proximania qui devait fusionner avec LT et favoriser sa cotation sur le marché réglementé) et SCF, la holding initiale appartenant aux dirigeants, mais qui a servi sur la fin à rameuter des actionnaires peu enclins à investir sur Loyaltouch, dont des chefs d'entreprises ayant vendu leur société au groupe via des échanges d'actions, ainsi que de nombreux voisins de Christian Querou et Jeanne Possidoni, son épouse.

Dans les autres victimes, on peut mentionner la présence de banques et de fonds parmi les plus réputé(e)s de la place, sachant qu'une partie des fonds était obligataire. Le plus curieux est l'aveuglement dont ont fait preuve ces fonds et de nombreux actionnaires, certains oubliant tout principe de prudence, et allant jusqu'à investir la totalité de leurs avoirs sur LT. Les portefeuilles en perte de 200 à 300 K€ ne se comptent plus, tous comme les gens proches de la retraite obligés de revoir leurs projets.

Suite aux dernière péripéties de l'histoire de la société, et notamment à l'AG d'octobre 2010, où le GAAPP demandait la tête du PDG, celui-ci a abandonné ses fonctions, un CA provisoire étant nommé. Jean-François Goulon, le Président du Gaapp, s'est fait nommer quelques jours après Directeur Général de Loyaltouch, aucun des administrateurs n'acceptant la fonction. Une centaine d'actionnaires s'est désolidarisée du Gaapp en raison de son rôle trouble et de son incapacité à s'amender, et on se retrouve aujourd'hui avec trois mouvements d'actions judiciaires : le Gaapp, avec avocat Maître Brosseau, le mouvement "Salimar", avec pour avocat le cabinet Ten-France, et quelques fonds dont les obligataires, très probablement suivis par Déminor. L'ADAM, qui initialement avait été sollicitée, n'a pas donné suite à la demande de Salimar.

Dans les actions déjà menées publiquement, on a :

- une action en référé des fonds obligataires contre les trois avant derniers dirigeants (Christian Querou, Marcelo Scaglione et Christophe le Monies de Sagazan) immédiatement après la liquidation judiciaire, en vue de bloquer leurs avoirs le temps que la lumière soit faire sur l'affaire, et demandant la communication de pièces à l'ensemble des intervenants du dossier. Les fonds ont été déboutés de leurs demandes et condamnés aux dépens, leur "cavalier seul" en tant que créanciers et leurs demandes de réquisition de pièces ayant été peu appréciée. Ils ont conclu une convention avec Scaglione, s'engageant à ne pas le poursuivre en échange de l'abandon des indemnités auxquelles ils étaient condamnés. On ignore si ils ont transigé de la même façon avec Christian Querou, mais il est certain qu'ils n'ont pas eu gain de cause puisque ce dernier a mis en vente sa principale propriété, qu'il avait fuit pour émigrer en Californie.

- une action en référé-expertise du Gaapp, demandant presque les mêmes pièces que les fonds. Le but était d'obtenir des assignés (Commissaires aux Comptes, Cabinet Mazars, Euronext, Euroland Finance, et liquidateur représentant LT) des documents afin de pouvoir les attaquer en responsabilité (à l'exception du liquidateur). Résultat : le Gaapp a été débouté, et condamné aux dépens. Le résultat ne préjuge pas du fond du dossier, mais sanctionne là encore l'attitude de cavalier seul du Gaapp, et le recours jugé abusif à un référé alors que des enquêtes visant en partie aux mêmes buts sont en cours.

- accessoirement une plainte contre moi et d'autres forumeurs, auprès de Euronext pour manipulation de cours et de la Justice pour diffamation. Avec retour aux envoyeurs en ce qui me concerne.

La Brigade Financière enquête sur le dossier, et n'aura probablement pas fini avant deux ans, compte-tenu de la complexité des structures et des circuits financiers (avec un volet d'évasion des fonds vers Curaçao, un paradis fiscal). Sachant qu'il n'es pas dit que toutes les banques étrangères impliquées dans la gestion des comptes du Groupe leur facilitent le travail

Idem pour l'AMF : même si l'enquête aboutit rapidement, les décisions de condamnations éventuelles pour manipulations de cours et diffusion de fausses informations ne seraient probablement officialisées que vers fin 2012.

Par ailleurs, outre ces deux derniers points qui visent les dirigeants, des actions judiciaires et des négociations à l'amiable sont en cours de lancement avec les différents intervenants du dossier : CAC, Mazars, brokers, listing sponsor... Actions aussi bien à l'initiative de Ten-France que des fonds obligataires. Logiquement, le Gaapp devrait lui aussi entamer ce type de procédure.








vendredi 29 juillet 2011

ANOVO en RJ : Maître Pardo a du boulot

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Anovo a été placée hier en redressement judiciaire suite à cessation de paiement.




Anovo est une société ayant la même activité que Global Technologies Service, à savoir la réparation et la maintenance de produits technologiques. Jusqu'à début Juillet, son Président était Jean de La Villardière. Connu de ceux qui ont connu Loyaltouch, puisqu'il avait été dirigeant de ITSS (la structure à l'origine de Global Technologies) avant de claquer la porte et de rejoindre Anovo.

Les difficultés de Anovo avaient été officiellement publiées lors de la parution des comptes semestriels 2010-2011 le 25 mai dernier. Anovo y faisait état de pertes significatives et de difficultés prévisibles de trésorerie à résoudre rapidement, tout en annonçant des prévisions d'amélioration. Le même jour, J. de la Villardière, PDG depuis un an, annonçait la dissociation des fonctions de Président et de DG, en nommant Michel Rességuier à ce titre.

Par la suite, Jean de la Villardière s'est délesté de ses titres sur le marché, comme l'ont appris les communiqués enregistrés à l'AMF.

Le 8 juillet, JdLV démissionnait de ses fonctions de Président, Thibaut de Saint-Vincent étant nommé en remplacement.

Le 19 juillet, Anovo demandait la suspension de sa cotation, afin d'assurer "l'égalité de traitement entre actionnaires" pendant une phase de discussion avec de nouveaux actionnaires potentiels

Le 22 juillet, A. Tomasov est nommé Directeur Général en remplacement de M. Rességuier. En parallèle, on apprend l'entrée au capital de Brigitte Salmon, Juge au TC de Pontoise, et candidate au Conseil d'Administration.

Hier, le RJ est prononcé. M. Rességuier, dans une interview au Courrier Picard,, de nouveau nommé DG, annonce une "trésorerie permettant de tenir jusqu'en Novembre", tout en indiquant qu'il faut "aller plus vite". Il détaille les deux options à l'étude :

- fermeture des sites d'Angers, Brives, Montpellier et de 2 filiales à l'étranger, licenciements dont 600 salariés en France sur les 1200 existants, le détail au niveau mondial (5.600 salariés) n'étant pas précisé
- arrivée d'investisseurs permettant "d'augmenter le périmètre" et de conserver les emplois.

En attendant, les ventes de J. de la Villardière sont à la fois très incorrectes pour les actionnaires qui n'auraient pas su lire entre les lignes, et peut-être même illégales : pourquoi sinon JdLV aurait-il confié la défense de ses intérêts à Maître Olivier Pardo?


Et puisqu'on n'en n'est plus à une similitude près avec Loyaltouch : il existe une association de défense des intérêts des actionnaires d'Anovo, l'AAAN, présidée par Benoît Muller. Lequel, devenu administrateur de Anovo, devait se douter que cela sentait le grillé, puisque lui aussi a cédé ses titres pendant la même période. En parallèle, il existe une autre Association, l'ADEANOVO, qui dénonce à la fois le rôle de Benoît Muller, tout comme celui de Charles Mircher, dont le rêve depuis plusieurs années est de devenir Président de Anovo (Charles Mircher : le dirigeant brillant qui voulait racheter Heuliez via Bernard Krief dont il avait parait-il pris le contrôle, et qui s'est enrichi sur Belvédère en manipulant les PP). Le même qui avait fondé une troisième association "tousensembleanovo.com", aujourd'hui inactive.


Dans le genre "qui a les plus grosses" (pinces) dans le panier de crabes, Critical, malgré sa semaine officieuse en tant que DG de Loyaltouch, a encore des leçons à prendre.



Crédit photo : Loïc FOSSARD, http://loicfossard.blogspot.com
Publié par Deuxtroy à 14:21

10 commentaires:

  1. Il n'y a pas la case à cocher "Passionnant".
    Un bonheur à lire ceci dit

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  2. J'ai eu l'honneur d'assister en direct à la fermeture du forum d'ANOVO , quand l'informaticien de quart a appuyé sur la touche OFF,vers 17h45-18H.Je les avais prévenu tantôt, dans l'indifférence alors , que ça se ferait sans coup férir.J'ignore si leur site de regroupement ("blackholetheory-anovo", ou ~ approchant,je ne l'ai pas retrouvé sur le net)est efficace;il n'est pas accessible sans montrer patte blanche.A mon interrogation récente, il y a eu réponse qu'ils échangaient et élaboraient,ligués autour de l'avocat recommandé par Mircher.Celui-ci ne s'est plus exprimé non plus depuis qu'il s'est déclaré homme-ligue du mouvement de défense.C'est tout le mal qu'on leur souhaite.Ils étaient moins de 100 à ce qu'il s'en disait:je regrette que sous couvert de "secret-défense PP", ils n'aient pas partagés plus.C'était à l'image de la réactivité du forum.
    C'est donc possible de liquider une aussi grosse sté sans informer d'aucune manière les PP de ce qui se passe et de l'état des finances,juste en disant "on recherche des moyens financiers supplémentaires" au printemps ,puis plus rien jusqu'à la LJ ? Et le JUGE ,le TC, valide de tels comportements ? Drôle de sté dans laquelle on évolue ...Ascona.

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  3. J'avais vu tes prédictions sur le sujet. Mais ne savait qu'en penser : je pensais que Bourso ne faisait cela que lorsqu'elle des choses à se reprocher, genre coups de ciseaux un peu trop orientés. C'était le cas?

    Sinon, que le juge ne réagisse pas, cela ne m'étonne guère : elle est censée s'adresser au dirigeant, qui lui, est censé représenter les actionnaires de la société. Et vu le nombre d'emplois, je ne suis pas très étonnée que les petits actionnaires...bref, à part enrichissement personnel des dirigeants, je vois mal ce qu'ils peuvent espérer.

    Enfin, la culture du secret était indispensable. Quand on voit que Mircher a promis aux actionnaires que s'ils s'alliaient à lui, ils récupéreraient la TOTALITE de leurs fonds, promis, craché, juré par ses avocats, tu te doutes bien que c'est le genre de position intenable s'il est soumis à des regards publics, voire critiques. Le copier/coller d'une technique déjà éprouvée, non? A ce propos, il parait que le nombre d'occurrences "porter plainte contre Goulon" a augmenté dans les stats Google.

    Bon, sinon, meilleurs voeux de bonne santé, Ascona. Cela fait quelques temps que je n'avais pas fréquenté les forums, mais cru saisir par une allusion que c'était de circonstance?

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  4. D'après moi Bourso n'avait rien à se reprocher,ils font leur travail de retranscription,point.Je crois comprendre après avoir vécu cette 2° fermeture de forum, qu'ils décident de fermer dès que l'emballement des forumeurs et la suspicion d'escroquerie devient trop patente/risquée pour la suite,peut-être tout simplement dès que les lecteurs émettent l'idée de lancer, puis le font pour de bon, une action judiciaire commune (j'en fait même l'argument n°1).Sinon,pourquoi par ailleurs laisser ouvert des forums de stés liquidées ?
    Pour Mircher je ne sais que penser,m'en méfiant depuis l'épisode Heuliez/B.Krief...Les accointances entre gens se retrouvant sur un même dossier, liées d'une manière ou d'une autre m'impressionnent particulièrement ici: "Tout le monde connait tout le monde au niveau dans un certain microcosme " in fine, (et le grand nombre ne le sait pas ?).Le comble du Machiavelisme ici (déformation perso. post-Alloy/Goulon,"déjà-vu") ne serait-il pas qu'un "défenseur bien intentionné" amène l'ensemble des protestataires dans le mur ?
    Sinon j'avais du mal à comprendre ,d'après les dires d'un forumeur s'étant renseigné auprès de son expert-comptable,(celui-ci ayant eu des chiffres auprès du liquidateur de NOV-si cela est possible???-), comment on pouvait passer d'une dette de ~56M il y a un an à 80M (?) à la date du RJ en juillet.De soutien bancaire abusif caractérisé,on a passé à autre chose ?Personne pour expliquer (et personne pour s'en étonner sur le forum)? Là non plus on ne saura probablement jamais.Tes lumières ont bien manqué sur ce dossier.
    -Prochain dossier mité ? Vous avez aimé ALLOY en 2010,vous avez pleuré avec NOV en 2011,en 2012 nous vous proposerons:ALICT,BVD,GECP;tiercé gagnant ?
    -Merci de tes voeux,ça va dans l'ensemble(précieuse santé!).
    Autant pour toi: tous mes voeux de bonne santé pour l'année++.Ascona.
    -PS:J'ai essayé à reprises et avec 4 ordi différents d'aller sur le site de defense-actionnaires-lt.com,mais je n'y arrive plus;il est maintenant question de laisser des cookies s'installer sur le PC si j'ai compris, ou de filtrer les visiteurs ??

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  5. Bonjour Deuxtroy, bonjour Ascona, mes meilleurs voeux pour cette nouvelle année 2012.

    Le site de defense-actionnaires-lt.com a été fermé après un an d'existence.Toutes les procédures, médiation, civiles, pénales sont en cours. Il n'y a plus qu'à patienter.

    Marlothe

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  6. Merci de cette info Marlothe !!! Quant tout vous abandonne ,même les forums de défense !! J'y crois pas,même ça , Querou est arrivé à le faire fermer à distance ? Y aurait vraiment que le côté obscur pour triompher ici-bas ?Flûte! "Back to black" ? Bon, c'est pas tout,je file en vitesse, j'ai un cours d'escroquerie à suivre dans une boîte de prépa-ENA,salut...!

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  7. Bonjour à Marlothe.
    Mais non Ascona , le webmaster avait lâché le morceau sur MLLAR : il était amoureux et avait oublié de renouveller la licence...

    Plus sérieusement, vu le nombre de faux-nez, ce n'est peut-être pas plus mal que les choses se passent en direct entre avocat et plaignants.

    Pour les chiffres de A Novo, oui c'est possible entre professionnels, mais je n'ai pas suivi le sujet.

    Pour la fermeture de Anovo, je ne crois pas que ce soit l'explication : le forum Golog existe toujours.

    Quand au sieur Mircher, il s'était déjà fait remarquer en s'étalant sur un autre procès.

    Mon quarté dans l'ordre : ALICT, ALSTS, GECP. Pour BVD je vise 15 euros (elle vient de remonter à 70). A +

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  8. Bonjour Marlothe et tous mes voeux aussi.Marlothe=Salimar ?
    -Pour la fermeture de site,je te propose une autre explication encore plus plausible:fermeture sur demande expresse et insistante de la sté ou le cas échéant ici, de son repreneur.Golog ne l'ayant alors sans doûte pas jugé utile ?
    -OK pour ton quarté,bien que STS me désinteresse franchement,trop flou,trop volontairement complexe,donc suspecte,trop"déjà vu-mal vu" A zapper d'urgence.Tu y perds bcp d'énergie qui a l'air de ne pas atteindre ?
    - En complément: le site ANOVNR (actions ANOV Non Regroupés,qui servait depuis 2 j de forum-relai à ANOVO, a été fermé ce jour au bout de 2 posts et 5 commentaires,difficile de faire moins;faut dire que le forum était préalablement vide/inactif ! Ils doivent avoir un logiciel renseignant sur les variations d'activités forumiques chez Bourso ? Fait pas bon s'accrocher avec Butler dites donc,c'est surveillé de près !
    -Désolé Donadeym,acp4253,c.chev1,cxmas12,babaaz,pensée lointaine à Hamze et tous les autres pseudos gardés en souvenir.Une tranche de vie s'évapore encore...
    -"Resister".

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  9. quels recours pour les obligations convertibles?
    cordialement

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  10. Pour autant que j'ai le dossier en tête, le repreneur a fait une reprise d'actifs. Je crains que pour les OC, il n'y ait guère plus d'espoir que pour les actions.

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